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2019年09月10日 22:08   来源:經濟日報-中國經濟網   
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  9月10日,外彙局釋放重磅信號,取消QFII和RQFII投資額度限制,更多境外長期資金或加速進場!

  01

  QFII和RQFII是啥?

  合格境外機構投資者(QFII)制度是一國在貨幣沒有實現完全可兌換、資本項目尚未完全開放情況下,有限度引入外資、開放資本市場的過渡性措施。

  我國于2002年實施合格境外機構投資者制度。符合要求的境外基金管理機構、保險公司、證券公司以及其他資産管理機構在經中國證監會資格批准後,在外彙局批准的額度內,彙入外彙資金,委托境內商業銀行作爲托管人托管資産,委托境內證券公司辦理在境內的證券交易活動。

  人民幣合格境外機構投資者(RQFII)制度允許符合要求的境外機構投資者在一定額度內,以人民幣投資境內資本市場的過渡性措施。

  我國于2011年實施人民幣合格境外機構投資者制度試點。由人民銀行報國務院批准後確定RQFII試點國家和地區及總額度,試點國家和地區的機構投資者在經中國證監會批准資格後,在國家外彙管理局批准的額度內,彙入人民幣資金,委托境內商業銀行作爲托管人托管資産,委托境內證券公司辦理在境內的證券交易活動。

  02

  新政策都有哪些內容?

  ——取消QFII和RQFII投資總額度;

  ——取消單家境外機構投資者額度備案和審批;

  ——取消RQFII試點國家和地區限制。

  這意味著,今後,具備資格的境外機構投資者,只要登記就能自主彙入資金開展符合規定的證券投資。

  “歡迎符合條件的全球各地境外機構使用境外人民幣開展境內證券投資。”外彙局新聞發言人、總經濟師王春英表示,此次取消合格境外投資者投資額度限制時,RQFII試點國家和地區限制也一並取消。取消RQFII試點國家和地區限制,有助于進一步便利境外投資者投資境內證券市場,提升我國金融市場開放的深度和廣度。

  03

  更多長期資金將入市!

  此次全面取消合格境外投資者投資額度限制後,外資入場的便利程度進一步提高,各方預計將帶來更多境外長期資本。

  初步統計,當前外資持有我國境內股票市值占總流通市值的3.8%,外資持有我國境內人民幣債券市值占債券總市值的2.2%,遠低于一些新興市場經濟體外資持有水平。

  未來,隨著明晟、富時羅素等相繼將我國A股納入其國際股票指數並提高權重,我國資本市場有望迎來更多境外資金流入。

  截至2019年8月末,QFII投資總額度增至3000億美元,共計292家合格境外機構投資者獲批投資額度1113.76億美元;RQFII制度從中國香港擴大到20個國家和地區,投資總額度爲19900億元人民幣,共計222家RQFII機構獲批6933.02億元人民幣投資額度。

  專家怎麽看?

  交通銀行金融研究中心高級研究員武雯認爲,這是我國金融擴大開放的又一有力舉措,有助于便利全球多地投資者以人民幣投資境內市場,拓寬境外人民幣使用渠道,同時,加大境內市場對境外投資者的吸引力。

  年初以來,我國資本市場對外開放在逐步提速,外彙局也將QFII額度從1500億美元提高至3000億美元,但從8月末數據來看,額度尚未完全用完。

  進一步提高國內資本市場對境外投資者的吸引力,投資便利性的提高只是第一步,更需要制度的不斷完善,以及相應的基本面的支撐,但外資循序漸進的流入仍是大勢所趨。

  雖然目前額度尚未用完,但在外彙局國際收支司前司長、武漢大學經濟學博導管濤看來,取消額度限制能增加投資便利程度,給了投資者更多選擇權。

  管濤認爲,任何制度安排都是中性的,不能決定資本流入還是流出,投資者自身會根據市場環境來進行判斷。

  市場參與方怎麽看?

  瑞銀中國證券業務主管房東明表示,這是衆多外資機構翹首以盼的政策,掃除了此前存在的額度和准入方面的一些障礙,並將大大提升外資對中國市場的參與度,可以說是中國股市對外開放的又一裏程碑。

  首先,相比其它投資渠道,QFII、RQFII機制具有獨到優勢。QFII、RQFII有助于將中長期資金更爲直接地引入在岸市場,有助于金融市場的健康穩定;其次,由于QFII、RQFII下的交易通過內地機構完成,吸引更多的資金通過該渠道進行投資,將促進境內市場與國際接軌,帶動內地金融機構的國際競爭力。結合國際三大指數持續納入A股,中國A股國際化與機構化的進程將進一步提速。

  “我们很荣幸见证了并享受了中国金融市场改革开放的红利。”房东明表示,瑞银于2003年成为首家获得QFII资格的外资机构,一直活跃于A股市场的经纪业务。(經濟日報-中國經濟網记者 陈果静)

(責任編輯:馮虎)

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2019-09-10 22:08 来源:經濟日報-中國經濟網
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